Sucesso na travessia da crise do novo coronavírus será medido pela proximidade –mas não retorno– à trajetória anterior do PIB. A partir daí, a tarefa será lidar com o desemprego estrutural criado pela mudança nos padrões de consumo, os níveis de pobreza aumentados em boa parte do mundo, a concentração de renda, os desafios colocados pela digitalização e a tendência à relativa desglobalização. O cálculo da raiz quadrada vai depender das políticas aplicadas em cada país.

Covid-19 submeteu a economia global a uma parada súbita, provocando choques de oferta e de demanda por onde tem passado. A partir de janeiro, país após país sofreu surtos do novo coronavírus, com cada um enfrentando choques epidemiológicos que levaram a choques econômico e financeiro como consequências. Com que rapidez e intensidade as economias nacionais se recuperarão depois que a pandemia tiver passado? E quando isso vai acontecer? Isso dependerá do sucesso na contenção do coronavírus e das estratégias de saída, bem como da eficácia das políticas projetadas para lidar com os efeitos econômicos negativos do coronavírus. O impacto do coronavírus na economia global se estenderá além de 2020. De acordo com as projeções do FMI em abril, PIBs per capita ao final de 2021 ainda deverão estar abaixo daqueles de dezembro de 2019. Mercados emergentes e demais países em desenvolvimento, além de se defrontarem com dificuldades particulares para lidar com seus próprios surtos locais de coronavírus, sofreram choques adicionais do exterior. Pode-se dizer que, em seu caso, o novo coronavírus trouxe uma tempestade perfeita. Pode-se antever uma economia global pós-coronavirus marcada por níveis mais altos de endividamento público e privado, aceleração em processos de digitalização e menos globalização.

Três traços da economia global no “novo normal” pós-epidemia já podem ser antecipados. O primeiro é a elevação, em todo o mundo, de níveis de endividamento público e privado. A aceleração da digitalização em processos produtivos e na provisão de serviços públicos será o segundo resultado. Uma terceira característica do “novo normal” pós-coronavírus deverá ser um retrocesso parcial da integração produtiva através das fronteiras que marcou a globalização nas décadas anteriores à crise financeira global, já sujeita a pressões no sentido oposto desde então.